中國人壽謀求控股銀行

2010年9月10日星期五

保監會日前同時發布了險資在不動産、股權投資兩個領域的投資管理辦法，國壽超萬億的資産在新規下如何配置也就成爲了市場關注的焦點。
昨日，國壽董事長楊超、總裁萬峰攜一衆高管亮相國壽全球開放日，詳細解讀了新規影響。楊超坦言，國壽地産並不受新規制約，未來國壽還將大力發展地産業。而目前在廣發行、民生銀行（1988）的財務投資回報雖然令公司滿意，但其也透露國壽依然在積極尋找合適的銀行進行控股。

新規影響　國壽地産不轉讓，遠洋地産不受限

上 周末，保監會出台《保險資金投資股權暫行辦法》(下稱《辦法》)，第十六條中規定：“投資設立房地産開發公司，或者投資未上市房地産企業股權(項目公司除 外)，或者以投資股票方式控股房地産企業。已投資設立或者已控股房地産企業的，應當限期撤銷或者轉讓退出。”有市場分析認爲，新規對旗下擁有國壽地産公 司，又同時是遠洋地産最大單一股東的國壽來說衝擊最大。
“規定中不得設立房地産企業，同時也規定項目公司除外。國壽地産當時就是爲了國壽集團建設 自用的辦公樓，是屬于項目公司，不受到新規影響。”楊超在正面否認了“被迫轉讓國壽地産”傳言的同時，更表示國壽目前加大力量建設的養生社區、養老項目， 也都是屬于項目公司，是完全可以操作的。
此外，國壽目前持有遠洋地産（3377）24.08%的股份，雖然業界傳言國壽將被迫減持遠洋地産以避免 違規，但楊超和萬峰都向記者表示，國壽在遠洋地産的持股並不受新規限制。“我們對遠洋地産是財務投資。根據香港的規定，持股不超過30%就不算控股。而根 據中國內地規定，不超過50%也不算控股。”楊超解釋說，與國壽上半年2.5%左右的投資收益率相比，遠洋地産給予國壽的回報接近7%。
楊超認爲，新規主要表達的態度是在現有政策情況下，保險公司投資開發商品房是不合適的，“但險資運用在不同階段也有不同的規定和影響，目前國外保險公司是可以投資各類地産項目。”其言語中也傳達出險資未來繼續拓寬不動産投資範圍的可能性。

投資收益　投資廣發行　三年半賺25億

作爲坐擁萬億資産的國壽來說，上周末出台的《辦法》同樣影響巨大。據透露，公司目前在未上市的公司投資總額度約100億元，其中包括了對廣發行、中國銀聯、杭州銀行、渤海産業基金等的投資。雖然沒有透露整體PE投資的收益率，但國壽方面強調這個數字是令人滿意的。
“ 我們在廣發行2006年重組時進入，從2007年開始的收益率年化開始都在9%以上。今年上半年，年化投資收益率接近13%。”國壽副總裁劉家德說。按 2006年11月國壽與廣發行簽訂的股份認購協議書，國壽以56.7億元的出資認購了廣發行20%的股份。而記者查詢了國壽今年的中報，數據顯示其在廣發 行的投資賬面價值在報告期末已達81.68億元，也就意味著國壽投資廣發行三年半獲利近25個億，其中今年上半年就獲利超過7億元。

控股銀行　選擇對象很多

與中國平安（2318）以52.4%的持股量控股深發展相比，雖然國壽在廣發行獲利頗豐，但其涉足的多家銀行都還定位于財務投資，而且並未獲得實際控股權。對于同樣在積極謀求綜合金融集團的國壽來說，控股銀行也成爲其下一步戰略的必然。
此前有市場傳聞稱，在謀求提升在廣發行的持股比例未果之後，國壽也曾與民生銀行有所接觸。不過，這一說法在昨日被劉家德正面否認，他坦言沒有與民生銀行討論過控股的問題。
雖 然否認了傳聞，但楊超昨日也多次流露出國壽對于推進控股銀行的熱情，而廣發行與民生也依然被圈定爲潛在的對象。“目前對廣發行和民生的投資都是財務投資， 但未來如何進展要取決于政策和機會。”楊超表示，目前市場上的銀行主體很多，國壽的“選擇範圍很廣，並不只限于這兩家銀行”。楊超認爲，國壽在選擇銀行時 一定要選擇對國壽主營業務有利的，可以産生互動效應的。
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