股票供求 2010-03-30 02:32

如果有人告訴你...... 一只股票的升跌和價格的波動沒有關係....那就不是他騙你，就是他不太懂市場的運作。
市場講到尾就是人性互動的結果，而一樣東西價格的轉變，絕對會影響市場參予者對某東西的評估，以及買賣的意慾。
股票市場或者沒有太多人熟悉，樓市大家會切身很多。
當樓價一級一級地上，身邊愈來愈多人買了樓後水漲船高，那就會有愈來愈多人有入市意慾，樓市情緒會升溫，進一步推高樓價，再吸引更多人入市，直至爆煲。
這就是一個正面回饋，類似索羅斯的反射理論。
股票價格的升跌，最終的決定因素，不是資產淨值有多少、利潤增長多少、P/E 幾多，而是股票的供求。很多人拋售，很少人買進，那股價就會跌。很多人想賣，很少人想拋售，股價就會上升。實在簡單不過的道理。
股票派息很高，資產價值很高，盈利有增 長，可以是驅動供求的因素之一二，但也有很多其他因素都可以影響股價的供求。例如市場參予者對股票未來的憧憬、股價的走勢（人們傾向不賣或者買入一浪高於 一浪的股票）、內幕／大戶的買賣等等。可以和實際已知基礎因素無關。（當然春江鴨／極聰明的人永遠都會行先幾步，所以很多時候股票盈利還在增長的時候，股 價先見了頂）。這是股票投資人需要明白的事。
因此，觀察股票供求的狀況，有助我們理解 日後股票的價格走勢。這是技術分析的基礎。例如有沒有強者收集股票（強者即是財力強大，意志堅定的超級聰明投資者／機構），還是股票已派發到弱者手中（即 俗語的老散／或者廢廢像老散般操作的 fund 等等）。強者收集了股票，理論上股票的供應會減少，如此類推。
都係果句，不相信技術分析者，請當我講了廢話。謝謝。
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後記：
上證指數爆升2%，我認為是佳兆，大盤確認一浪高於一浪的上升趨勢。
港股恒指 20700 那強大的支持不用多說，不少強股仍是一浪高於一浪創新高的形態，而 failed breakout 並不是佔絕大部分，很多是true breakout。這並不是弱市應有的姿態，我認為這是大盤蘊釀升浪的前奏。所以我們此刻不應忘記鄧普頓爵士的投資心得，牛市在疑慮中不斷成長（這也吻合 牛市二期的情況），我們應趁機買進有潛力上升的強股。
別人的意見一切都可以是噪音／誤導，但市場的 market action，如果是有細心觀察的話，那就很值得信賴。