大市應完成調整

恒指上周升443點或1.9%，收報23320點，平均每日成交額回升至867億元。大市（市寬）於觸及短線支持區後回升至近50%中線，調整完結機會大增。

回顧一周大市（市寬）變動，統計整體近一千五百隻港股的市場寬度上周回升，3天線高於18天線比例從20%至30%支持區的頂部，回升至上周五的 48.7%，上升17.2個百分點【圖1】；股價高於50天線比例則在50%中線企穩，一周上升4.9個百分點，至53.2%【圖2】；而10天線高於 50天線比例則微跌2.5個百分點，至48.3%，但亦似正在轉向【圖3】。各市寬的近期低位與8月底調整完成時的讀數相若，加上短線市寬已大幅回升，調整可能已完成。
超買及超賣比例一周分別上升6.8及下跌6.1個百分點，至26.7%及23.6%【圖4】；超買比例於上周四升穿超賣比例，屬利好訊號，代表強勢股數目已多於弱勢股數目。
技術走勢方面，過去一年當恒指日線的慢速隨機指標（Slow Stochastic Oscillator）%K線於20%以下升穿%D線，往後恒指多有可觀升幅，而此一訊號剛在上周出現【圖5】；另外，恒指日線RSI的走勢亦屬健康【圖 6】，這次調整能穩守最近半年的支持位38，上周反彈至50附近，顯示勢頭轉強，同時恒指不需要下試自6月伸延的上升通道底部便已反彈，對後市發展正面。
百大市值股方面，前周有六十二隻股份低於50天線，至上周五則減少至五十八隻；大市值港股高於50天線比例升至42%，而整體港股高於50天線比例為53.2%，顯示過去一周大市值股份表現仍遜於中小市值股。
不同行業方面，二十五個行業上周有二十一個上升。中國工信部上周公布提高水泥業的入行門檻，鼓勵兼併重組，對大型水泥股有利，建築（及建材）業一周升 5.7%，但整體行業寬度排名卻下跌1位【表及圖7】，顯示升幅只集中於市值較大的水泥股；其中，華潤水泥（1313）升6.6%，安徽海螺（914）升 7.8%，山水水泥（691）升6.8%。
內地股市方面，上證綜指一周微跌29點或1%，收報2842點，連跌四周。雖然10天線高於50 天線比例一周微跌0.2個百分點，至55.4%【圖8】，但此市寬上周開始有轉向迹象；另一方面，上周二大跌時曾下試自7月伸延的上升趨勢線【圖9】，但最終仍然保持趨勢線上運行，加上出現50天線升穿250天線的黃金交叉，後市應可維持升勢。短線而言，過去兩周上證綜指明顯受制於250天線，較穩健的投資者可等待收穿250天線才決定入市。
總括來說，各大市（市寬）指標已出現不同程度的回升，加上恒指逼近重要支持位後回升，大市調整應已完成；上證綜指在其支持位靠穩，長線市寬更表現向好，有利後市發展。現階段投資者宜把握機會買入一些估值仍合理的強勢股，並避開大部分仍處於弱勢的恒指成分股。
分析員：麥浩榮