風險來自中國歐洲

聯儲局企圖藉量寬刺激經濟在財經界專家正反雙方的爭論一直未平息，而對沖基金 Appaloosa Management的David Tepper顯然站在支持的一方。他上周接受CNBC訪問指出，QE2成效已全面反映在債券孳息方面，雖然有人質疑債息已升越QE2之前水平，但若沒有QE2，債息的升勢肯定凌厲得多。至於有人擔心經濟最後必將要為寬鬆貨幣政策付出代價，譬如美元下跌和商品價格急升，但Tepper認為，美元滙價自從QE2以來根本未有下跌，商品例如油價上升則更大程度受供求影響，反而聯儲局若因為經濟有起色考慮退市，息口回升預期將不利黃金等貴金屬。
Tepper深信企業盈利增長有助經濟復蘇，從而慢慢改善失業率，但失業率回落到6.5%至7%可能需要10至15年的工夫。最後，他認為美股現水平並不算昂貴，每次出現調整都是吸納機會，假如標普500跌至1000點，他將「瞓身」入市。然而，目前市況亦非「信馬由韁」（free ride），不可以完全沒有風險意識，Tepper認為風險不在美國而在中國經濟多年高速增長之後，中央政府開始收緊貨幣政策可能引致經濟硬着陸，加上歐洲債務危機未徹底解決，都是影響環球股市的潛在不利因素。
環球股市與Tepper的分析似乎頗為脗合，愛爾蘭與西班牙仍未脫離死亡交叉，而上證及愛爾蘭ISEQ則雙雙低於200天平均線【表】。