且讓我一做標題黨，稍後我慢慢補資料上去。
(1)
收購公告:
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20101107/LTN20101107038_C.pdf
假設於完成前目標公司並無發行任何新目標公司股份，則於完成時，待售股份將佔目標公司已發行股本的95.00%，
其中(a)Ascend及索郎多吉先生將分別持有約37.78%及不足0.01%股權；
(b)Mandra將持有約14.16%股權；
(c)五豐行將持有約5.72%股權；
(d)Triple A Investments將持有約3.46%股權；
(e)MS China將持有約7.66%股權；
(f)Ying Mei將持有約5.00%股權；
(g)Sky Success將持有約8.70%股權；
及(h)其他賣方將持有約12.53%股權。
...
倘於完成前向任何認股權證持有人及╱ 或交銀國際發行目標公司股份，且所有該等認股權證持有人及交銀國際以及所有非售股股東加入買賣協議，則應付所有賣方及加入賣方的總代價將為11,634,750,000港元，即於完成時目標公司全部已發行股本的總代價。
應付各賣方（或任何加入賣方）的代價將以下列方式支付：
(a) 90%透過於完成時按發行價每股代價股份3.15港元向賣方（或任何加入賣方）配發及發行代價股份的方式支付；及
(b) 代價餘額透過本公司於完成後四個月內向賣方（或任何加入賣方）支付現金代價的方式支付。
索 郎多吉先生、Ascend、Mandra、Triple A Investments及五豐行（均為本公司關連人士）根據買賣協議將予轉讓的目標公司股份的原購入費用分別約為25,943,000美元、 15,112,000美元、5,663,000美元、1,388,000美元及8,613,000美元。就上述Mandra的原購入費用而言，其為 Mandra及彼等各自聯繫人的總購入費用。
目標集團於二零一零年六月三十日的未經審核資產淨值為人民幣2,296,799,000元。於截至二零零九年十二月三十一日止十二個月及截至二零一零年六月三十日止六個月，經營所得溢利分別為人民幣761,250,000元及人民幣623,260,000元。
目標集團的代價約為截至二零一零年六月三十日止六個月目標集團年度化未經審核純利（不計金融工具的公平值變動）的11.2倍。截至二零一零年六月三十日止六個月的未經審核純利（不計金融工具的公平值變動）約為人民幣445,900,000元。
...
代價股份的發行價每股代價股份3.15港元...
禁售承諾
根據買賣協議，各賣方已同意有關代價股份的禁售承諾期限為十二個月（就索郎多吉先生及Ascend而言）及六個月（就索郎多吉先生及Ascend以外的所有其他賣方而言），自完成起生效。
目標集團架構
目 標公司為一家於二零零六年八月二十二日在開曼群島註冊成立的公司。目標公司的主要業務為投資控股。目標公司為目標集團的控股公 司。
目標公司的唯一資產為目標BVI公司（一家於二零零六年八 月十六日在英屬維爾京群島註冊成立的公司，亦為投資控股公司）的全部已發行股本，而目標BVI公司透過目標香港公司（一家於香港註冊成立的公司）持有目標 集團在中國的主要投資（即得陽化學及得陽材料各自的全部股權及透過得陽化學持有得陽塑料的全部股權）。
得 陽化學、得陽材料及得陽塑料分別於二零零六年四月二十八日、二零零七年六月二十一日及二零零八年三月十四日成立。目標香港公司於二零零七年九月六日在香港 註冊成立。於本公佈日期，得陽化學的業務範圍為開發、生產及銷售PPS產品，包括PPS塗料及PPS化合物；得陽材料的業務範圍為生產PPS樹脂及PPS 纖維以及銷售相關產品；而得陽塑料的業務範圍為開發工業塑料原料，提供推廣服務、中間服務及相關工藝的技術檢測。然而，除維持公司存續所需的必要業務外， 得陽塑料自成立日期以來並無從事任何重大業務活動。
...
業務概覽
目標集團為全球產能最大的PPS樹脂生產商之一，其主要從事生產、開發及銷售PPS樹脂、PPS化合物及PPS纖維。
PPS 是一種結晶型全芳香族聚合物，具有優良的耐化學腐蝕性、熱穩定性及尺寸穩定性、阻燃性和電氣性能。PPS屬於一種高性能熱塑性塑料(HPTPs)，乃一種 高價格低體積的聚合物，主要用於要求兼具多種特殊性能的專門用途方面。PPS在HPTPs類別中的性價比突出，尤其在要求阻燃性或耐化學腐蝕性時。因此， 在高溫及腐蝕性環境中，很多行業均會首選PPS作材料。PPS通常被選用以取代金屬材料。PPS廣泛應用於電氣及電子、汽車、工業、塗料、過濾器和過濾袋 等方面。
...
截至二零一零年六月三十日，目標集團PPS樹脂的合併產能為每年30,000公噸、PPS化合物產能為每年30,000公噸及PPS纖維產能為每年5,000公噸。
由於預期中國的PPS需求會持續增加，於完成時，本公司計劃於二零一一年透過兩個建設項目增加目標集團產能：(1)年產能25,000公噸的PPS樹脂工廠及(2)年產能15,000公噸的PPS纖維工廠。
於 完成時，本公司計劃，目標集團於二零一一年四月興建年產能為25,000公噸的PPS樹脂工廠及該工廠於二零一二年十月投產。連同現有30,000公噸的 產能，董事會認為，目標集團的PPS樹脂產能於二零一二年將達到36,250公噸，並於二零一三年及二零一四年達到55,000公噸。
於 完成後，本公司計劃，目標集團於二零一一年十月興建年產能為15,000公噸的PPS䊹維工廠及該工廠將於二零一二年投產。連同現有5,000公噸的產 能，董事會認為，目標集團的PPS纖維產能於二零一二年將達到7,500公噸，並於二零一三年及二零一四年達到20,000公噸。
目標集團使用自有PPS樹脂生產PPS化合物及PPS纖維。與其競爭對手不同 ，目標集團已成為全球垂直一體化程度最高的PPS產品生產商之一。
於 二零零八年五月，據中國地震局監測，四川省發生震級達8.0級的地震。目標集團的主要設施距離震中約57公里，遭受重大但非災難性的影響，生產亦嚴重受 阻。地震及餘震並未導致工人受傷。目標集團於震後成立應急小組並於二零零八年五月進行詳細安全檢查，而德陽及成都安全生產監督管理局亦於二零零八年六月開 展安全檢查。四川地震直接導致目標集團二零零九財政年度物業、廠房及設備錄得減值虧損約人民幣167,100,000元，而數額有限的原材料、在製品及存貨虧損則計入銷售成本。於二零零八年十二月，目標集團產能已全面恢復。
....
資本開支
於完成後，董事會計劃通過建立年產能達25,000噸的PPS樹脂生產設施及年產能達15,000噸的纖維生產設施擴大目標集團的生產能力。PPS樹脂生產設施的建設預計於二零一一年四月開始，持續一年半。 PPS生產設施的資本開支預計合共為人民幣1,512,000,000元（二零一一年： 人民幣706,000,000元及二零一二年：人民幣806,000,000元）。
纖維生產設施的建設預計於二零一一年十月開始，持續一年。纖維生產設施的資本開支預計合共為人民幣480,000,000元（二零一一年：人民幣120,000,000元及二零一二年：人民幣360,000,000元）。董事會預期PPS生產設施及纖維生產設施均將於二零一二年十月開始營運。
....
可能向目標集團若干董事及僱員授出購股權
按 買賣協議規定，以完成為條件並於完成時本公司應向各賣方派送於完成時生效的董事會決議案真確副本，批准（其中包括）於(A)完成日期；或(B)倘完成日期 處於上市規則第17.05條所指本公司不得授出任何購股權的期間（「禁授期」），則為緊隨禁授期屆滿日期翌日；或(C)倘聯交所反對本公司於完成日期授出 購股權的建議，則為董事會釐定並經聯交所同意的最早可行日期（如有）或聯交所指示的其他日期（「授出日期」），根據首次公開發售後購股權計劃向目標公司成員公司的若干董事及僱員（「建議承授人」）授出購股權，以認購合共175,920,000股股份（佔本公佈日期本公司全部已發行股本約9.0%）。
....
購股權須以三年歸屬期為限，其中50%、25%及25%將分別於第一年、第二年及第三年歸屬。將予授出的175,920,000份購股權中，31,800,000份將授予目標集團成員公司的董事，餘下144,120,000份購股權將授予僱員。
...
根 據Mandra New Materials（作為賣方）與Sky Success（作為買方）於二零一零年十月十五日訂立的股份轉讓協議，Mandra New Materials轉讓6,506,185股目標公司股份予Sky Success。於二零一零年十月十五日，Ascend（作為賣方）與MandraMaterials（作為買方）已就出售及轉讓7,517,157股目 標公司股份訂立股份買賣協議。該股份轉讓擬於二零一零年十一月九日或前後完成。
就6,506,185股目標公司股份而言，該等股份轉讓的商業理據為，於限定期限內向索郎多吉先生提供間接股份貸款，而該貸款可用作抵押品以獲得融資，從而使索郎多吉先生得以根據其與MS China於二零一零年三月訂立的各項協議向MS China作出付款。
目前，Ascend 的全部目標公司股份已作為抵押品以為瑞信貸款提供擔保。瑞信貸款將近到期，將於二零一零年十一月九日透過有抵押定期定息票據進行再融資。根據有抵押定期定 息票據，在Ascend的目標公司股份中僅有若干部份將用作抵押品。於二零一零年十一月九日後，Ascend將因此能夠將目標公司股份的若干部份出售或抵 押予第三方。
在此背景下，Mandra New Materials、Mandra Materials、Ascend及Sky Success訂立了上述股份轉讓協議，該等協議准許Sky Success通過抵押其向Mandra NewMaterials收購的目標公司股份取得獨立貸方的融資，而Sky Success已同意將該資金提供予索郎多吉先生以供彼向MS China結付未償還款項。
緊 隨於二零一零年十一月九日就瑞信貸款進行再融資後解除Ascend的若干目標公司股份之後，Ascend將向Mandra Materials轉讓7,517,157股目標公司股份，以償還Mandra New Materials提供的股份貸款，從而取代Mandra New Materials Limited向Sky Success轉讓的目標公司股份。索郎多吉先生已與Sky Success達成協議，Sky Success所獲貸款協議項下的任何應付利息及本金額均由索郎多吉先生支付，而Mandra New Materials向Sky Success轉讓的6,506,185股目標公司股份（或於完成後，相同數目的股份）應於償還Sky Success所獲貸款後退還予索郎多吉先生或Ascend。
......
於 二零一零年三月，目標公司的股東同意增加目標公司的股本。新目標公司股份將按面值發行。索郎多吉先生與現有股東（彼等擬認購目標公司增資中的目標公司股 份）達成一致，即索郎多吉先生將代現有股東支付目標公司股份的認購金額。該認購金額的支付乃作為未能達到目標公司組織章程大綱及細則所載的若干二零零八年 利潤目標的賠償而作出。
與此同時，索郎多吉先生與新股東達成一致，即彼將支付將由新股東收購的目標公司股份的認購金額。索郎多吉先生與每位新股東已同意，各位新股東將於二零一一年六月三十日或之前向索郎多吉先生支付索郎多吉先生代為支付的認購金額。
.....
「瑞信貸款」指根據（其中包括）目標公司（作為借方）與CreditSuisse AG新加坡分行及╱ 或其聯屬公司（作為貸方）所訂立日期為二零零七年十一月六日的貸款協議授予目標公司的貸款融資160,000,000美元，將於二零一零年十一月九日到期，並將透過有抵押定期定息票據再融資
「得陽化學」指四川得陽化學有限公司，一家於中國註冊成立的公司
「得陽材料」指四川得陽特種新材料有限公司，一家於中國註冊成立的公司
「得陽塑料」指四川得陽工程塑料開發有限公司，一家於中國註冊成立的公司
「目標公司」指中國高分子新材料有限公司（前稱迦騰高分子纖維有限公司），一家於開曼群島註冊成立的公司
「目標BVI公司」指Haton Polymer & Fibre Limited，一家於英屬維爾京群島註冊成立的公司
「目標集團」指由目標公司及其全部附屬公司組成的公司集團
「目標香港公司」指Haton Polymer Limited，一家於香港註冊成立的公司
(2)
四川得陽化學有限公司
http://www.chinapps.com/
本公司是专门从事高分子新材料聚苯硫醚（PPS）树脂及系列产品生产的高科技企业，是目前国内唯一的规模化生产PPS的企业。
公司技术力量雄厚，拥有一大批高资历、高技术、高素质的专业技术人才和一整套现代化的生产设备、检测仪器，具有国际一流水平的科研与产业一体化的技术开发组织体系。
公 司聚集了国内PPS领域的一大批科技英才，联合科研院校近百名专家，瞄准国际高起点，从工程化入手，取得了关键性技术突破，公司通过了ISO9001: 2000质量管理体系和ISO14001环境管理体系认证，产品通过UL、SGS和ROHS认证。公司生产线总体技术达到国际先进、国内领先水平，填补了 我国PPS工业化生产的空白，使我国成为世界上继美、日、德之后的第四个实现PPS产业化的国家。公司PPS项目先后被列为国家高新技术产业化示范工程项 目、国家科技部火炬计划项目、西部重点工程建设项目、863课题产业化项目、四川省政府一号工程项目，并拥有独立知识产权的技术成果3项，已申请发明专利 10项，荣获四川省政府科学技术进步一等奖，国家化纤协会科技进步一等奖，国家科技进步二等奖等荣誉，被国家五部委认定为国家重点新产品。
按照公司“工业化、产业化、规模化、国际化”的战略部署，2006年底建成年产6000吨PPS树脂生产线，使我国PPS产业化进入了一个新里程，国内、 国际市场占有率影响不断扩大，远销欧、亚、美洲等地市场；2007年底，新建年产24000吨PPS树脂生产线和年产5000吨PPS纺丝生产线竣工投 产。现时，公司已拥有年产PPS树脂生产规模超过30000吨得四川德阳工厂和四川成都双流工厂两大生产基地。
(3)
新聞
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=6831
2009-12-31 HT
主席抵押4億股 旭光挫12%
【本報訊】剛於今年6月掛牌的半新股旭光資源（00067），主席索郎多吉在其禁售期剛過後一周即將持有的其中4億股，約佔公司20%權益股份抵押予中銀國際取得貸款。公司回應指，主席貸款純為私人投資之用，旭光並無資金壓力。
公司：主席貸款 純私人投資
同時，消息人士透露，索郎多吉旗下另一企業、從事PPS物料生產的迦騰已放棄來港上市，改往南韓掛牌集資，而迦騰的資產值會高於旭光。
事實上，索郎多吉在內地有不少投資項目，其中最注目的，是今年中以私人投資者身份，與騰中合作收購美國悍馬品牌。雖然市傳涉資僅1.5億美元，但內地媒體曾報道，其企業重組投資可能高達8億至20億美元。
主席旗下迦騰 棄港轉南韓上市
故 此，索郎多吉的資金來源一直受市場關注，因他旗下企業只有旭光已上市，其餘多為資產，套現途徑不多。消息人士又解釋，索郎多吉認為已有香港的融資平 台，加上旭光在港上市後成交不算活躍，故決定迦騰改往能給予工業股較高估值的南韓掛牌。旭光今年6月上市，中銀國際正是其上市的全球協調人之一，另一全球 協調人瑞信昨日則在消息公布後，力撑公司現時估值吸引，僅為2010年預測市盈率6倍。
.....
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100802/LTN20100802762_C.pdf
Nice Ace已確認，於二零一零年七月三十日，貸款已獲悉數償還及股份抵押已由中銀國際免除。
...
2010-2-13 iM
押股後首度解畫 旭光索郎多吉：虎年進軍成藥市場
事件披露後，索郎多吉一直保持緘默，終於在2個月後選擇打破沉默，首度接受傳媒訪問為押股事件解畫，他向本刊表示，押股是因為去年10月份時，需要一筆短 期融資來增持手上一家私人公司股權，他表明有信心在今年底前，償還該筆貸款並把股份贖回，「手上項目今年的分紅、派息已能夠處理掉貸款。」
...
他並沒有透露那是甚麼項目，不過現時索郎多吉手上已持有的私人項目，主要有迦騰及四川騰中重工，因此市場相信，索郎多吉增持的不外乎這兩個項目。
對於因押股而令股價大幅插水，被問到可會覺得後悔，索郎多吉說：「股價不是我可以控制的事情，但我有把握今年內可還掉這筆貸款，其實抵押也只是過橋融資，在這一年內肯定可以贖回該批股份，投資者不用擔心。」
股東抵押股份予銀行，一般而言也會訂立條款，就是不能讓股價低於某一個水平，否認銀行就有權把手上股票在市場沽出，亦即俗語說的「斬倉」，這亦是為何投資者對股東押股的反應這麼大。
當被問到與銀行如何訂立條款時，索郎多吉斬釘截鐵、並多番重申說：「確實沒有訂立這個條款。」他指，從手上的其他投資中，今年的分紅及派息，已足夠處理掉這筆貸款。
...
2010-7-25 AD
Follow Me：旭光可望一升不回頭
8 月份，主席持有54.3%的聚苯硫醚（PPS）樹脂製造商Sino Polymer New Material（前名Haton Polymer，即四川得陽化學），已安排今年8月與9月期間在南韓KOSPI市場上市，集資達5.23億美元（折約40.7億港元），主席有權套現半 數，足以提早清還押股貸款，搶先拆彈。
....
2010-4-10 Debtwire
(DW) Sino Polymer New Materials fails to make default waiver fee payment in full calling into question audited accounts, IPO plans
Sino Polymer New Materials has not fully paid a waiver fee to creditors of its USD 160m pre-IPO loan, leaving the company in technical default of the facility, said three sources familiar with the matter.
As reported, Sino Polymer, formerly known as Haton Polymer & Fibre Corp, agreed in early March to pay the loan creditors a waiver fee of 2.5% of the USD 112m loan-with-warrants outstanding principal, the sources said. The waiver was conditional on the 2.5% being fully paid, said two of the sources.
The Chengdu-based maker of polypropylene sulfide [PPS] has paid only USD 1.5m of the USD 2.8m that it is required to pay for the waiver, the three sources said. The due date for the full waiver payment was approximately three weeks ago, the sources added.
Sino Polymer had been granted the waiver for existing events of default which stemmed from Sino Polymer’s failure to appoint, within six months of the closing for its pre-IPO loan, a Big Four accounting firm. The Credit Suisse-arranged loan was funded in late 2007.
....
Sino Polymer late last year retained Ernst & Young to complete an audit of the company’s accounts in preparation for its application to the Korean Exchange [KRX] for an IPO. On Monday this week [5 April], the KRX announced Sino Polymer applied to the exchange for an IPO aimed at raising just over USD 400m.
The waiver would have allowed Ernst & Young to sign and release Sino Polymer’s financials without any audit disclaimer, two of the sources said. The company then would have then been able to use the audit in applying to the KRX for the IPO, the two said.
Ernst & Young declined to comment.
With the company having failed to pay the waiver, Sino Polymer is still in breach of the loan facility, which brings into question whether the KRX will approve the company’s IPO application, said the two sources.
The IPO was seen as critical to the company since Sino Polymer faces a USD 48m amortisation payment on the loan in early May, with the remaining principal to be repaid in November.
The company’s inability to fully pay the waiver either underscores that is very tight for cash or that Sino-Polymer has reverted to the cat-and-mouse type tactics its took when it first began negotiating for the waivers early this year, said the three sources.
A Sino Polymer official declined to comment saying in an email: “We don't think it is a good time to have any negative news release [sic] at this moment.”
Either way, Sino Polymer, which is controlled Suo Lang Duo Ji, who is also the controlling shareholder of Lumena Resources, is quickly running out of time given that its application to the KRX for the IPO was only made in February and that an approval has not yet been granted.
Given the IPO plan could fail, Sino Polymer most probably has a back-up financing plan to ensure that it can meet the USD 48m amortisation payment due in May, said two of the sources. Rumours that the company had been working on a private placement loan have for months been circulating, noted one of the two sources.
Indeed, at the last moment, Sino Polymer managed to raise the funds it needed to make in November last year the first USD 48m amortisation payment on the USD 160m loan, the source noted.
Sino Polymer obtained the funds by issuing a convertible bond to Bank of Communication’s HK branch, as reported.
Credit Suisse, which is the facility and security agent for the pre-IPO, has been very supportive of Sino Polymer, noted the three sources. So it could be the Swiss bank is preparing another private placement loan to give the company more time to prepare for the IPO, suggested another one of the sources.
Credit Suisse declined to comment.
By Luc Mongeon and Nevin Nie
2010-11-09 MP
收購價相當於逾20 倍市盈率
評 估收購首看收購作價的估值是否合理。由於暫時披露的資料不多，從第3 方資料來源，只知道目標公司中國高分子新材料於09 年錄得虧損2.08 億元人民幣，而今年上半年則轉虧為盈，賺了2.73 億元（有關資料有待核實）。假設目標公司全年盈利為上半年的1 倍，那麼收購價將相當於20 倍以上的市盈率（中國高分子新材料全數權益價值約為116 億元），較旭光現時的估值（今年預測市盈率約7 倍）高出頗多。
HL
旭 光主席於一九九八年購入中國高份子新材料公司有關業務的，當時成本僅約四億四千萬元，若以一百一十億元的收購最終通過，那就是中國高份子新材料在十二年 裏，資產價值暴漲了二十六倍。這次把資產注入到旭光不單止主席大賺，我想中國高份子的股東名單裏亦有一些股東是在短短一年間內就賺了一大筆。
根據關連交易的文件，中國高份子截至今年上半年的未經審核資產凈值僅約二十三億元(人民幣‧下同)，不過我留意到其實公司從○七年開始到了○九年中，它的資產凈值都是負數的，就是所謂的負資產。盈利每年大幅波動有一定合理度，相反資產凈值一下子從○九年中的負五億一千萬元，跳升到了一○年上半年的二十三億元，那是絕不自然的事。因此我猜測在○九年中到一○年上半年期間，中國高份子很大可能是引入一批新的投資者。
大摩看中利潤高
現在中國高份子有七名主要股東，我認為其中一位最有可能去年才成為投資者的是摩根士丹利。現在的投行最喜歡在一家公司臨上市前才入股，旭光於去年六月上市後不久，主席曾表示考慮將中國高份子安排到韓國上市。我相信當時摩根士丹利就是看中了這個而入股的。雖然現在中國高份子並不能在二手市場直接上市集資，但是現在以注入旭光方式上市，對於摩根士丹利來說，利潤應該仍是不錯。王雅媛為持牌人士，並未持有以上股票
(1)
收購公告:
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20101107/LTN20101107038_C.pdf
假設於完成前目標公司並無發行任何新目標公司股份，則於完成時，待售股份將佔目標公司已發行股本的95.00%，
其中(a)Ascend及索郎多吉先生將分別持有約37.78%及不足0.01%股權；
(b)Mandra將持有約14.16%股權；
(c)五豐行將持有約5.72%股權；
(d)Triple A Investments將持有約3.46%股權；
(e)MS China將持有約7.66%股權；
(f)Ying Mei將持有約5.00%股權；
(g)Sky Success將持有約8.70%股權；
及(h)其他賣方將持有約12.53%股權。
...
倘於完成前向任何認股權證持有人及╱ 或交銀國際發行目標公司股份，且所有該等認股權證持有人及交銀國際以及所有非售股股東加入買賣協議，則應付所有賣方及加入賣方的總代價將為11,634,750,000港元，即於完成時目標公司全部已發行股本的總代價。
應付各賣方（或任何加入賣方）的代價將以下列方式支付：
(a) 90%透過於完成時按發行價每股代價股份3.15港元向賣方（或任何加入賣方）配發及發行代價股份的方式支付；及
(b) 代價餘額透過本公司於完成後四個月內向賣方（或任何加入賣方）支付現金代價的方式支付。
索 郎多吉先生、Ascend、Mandra、Triple A Investments及五豐行（均為本公司關連人士）根據買賣協議將予轉讓的目標公司股份的原購入費用分別約為25,943,000美元、 15,112,000美元、5,663,000美元、1,388,000美元及8,613,000美元。就上述Mandra的原購入費用而言，其為 Mandra及彼等各自聯繫人的總購入費用。
目標集團於二零一零年六月三十日的未經審核資產淨值為人民幣2,296,799,000元。於截至二零零九年十二月三十一日止十二個月及截至二零一零年六月三十日止六個月，經營所得溢利分別為人民幣761,250,000元及人民幣623,260,000元。
目標集團的代價約為截至二零一零年六月三十日止六個月目標集團年度化未經審核純利（不計金融工具的公平值變動）的11.2倍。截至二零一零年六月三十日止六個月的未經審核純利（不計金融工具的公平值變動）約為人民幣445,900,000元。
...
代價股份的發行價每股代價股份3.15港元...
禁售承諾
根據買賣協議，各賣方已同意有關代價股份的禁售承諾期限為十二個月（就索郎多吉先生及Ascend而言）及六個月（就索郎多吉先生及Ascend以外的所有其他賣方而言），自完成起生效。
目標集團架構
目 標公司為一家於二零零六年八月二十二日在開曼群島註冊成立的公司。目標公司的主要業務為投資控股。目標公司為目標集團的控股公 司。
目標公司的唯一資產為目標BVI公司（一家於二零零六年八 月十六日在英屬維爾京群島註冊成立的公司，亦為投資控股公司）的全部已發行股本，而目標BVI公司透過目標香港公司（一家於香港註冊成立的公司）持有目標 集團在中國的主要投資（即得陽化學及得陽材料各自的全部股權及透過得陽化學持有得陽塑料的全部股權）。
得 陽化學、得陽材料及得陽塑料分別於二零零六年四月二十八日、二零零七年六月二十一日及二零零八年三月十四日成立。目標香港公司於二零零七年九月六日在香港 註冊成立。於本公佈日期，得陽化學的業務範圍為開發、生產及銷售PPS產品，包括PPS塗料及PPS化合物；得陽材料的業務範圍為生產PPS樹脂及PPS 纖維以及銷售相關產品；而得陽塑料的業務範圍為開發工業塑料原料，提供推廣服務、中間服務及相關工藝的技術檢測。然而，除維持公司存續所需的必要業務外， 得陽塑料自成立日期以來並無從事任何重大業務活動。
...
業務概覽
目標集團為全球產能最大的PPS樹脂生產商之一，其主要從事生產、開發及銷售PPS樹脂、PPS化合物及PPS纖維。
PPS 是一種結晶型全芳香族聚合物，具有優良的耐化學腐蝕性、熱穩定性及尺寸穩定性、阻燃性和電氣性能。PPS屬於一種高性能熱塑性塑料(HPTPs)，乃一種 高價格低體積的聚合物，主要用於要求兼具多種特殊性能的專門用途方面。PPS在HPTPs類別中的性價比突出，尤其在要求阻燃性或耐化學腐蝕性時。因此， 在高溫及腐蝕性環境中，很多行業均會首選PPS作材料。PPS通常被選用以取代金屬材料。PPS廣泛應用於電氣及電子、汽車、工業、塗料、過濾器和過濾袋 等方面。
...
截至二零一零年六月三十日，目標集團PPS樹脂的合併產能為每年30,000公噸、PPS化合物產能為每年30,000公噸及PPS纖維產能為每年5,000公噸。
由於預期中國的PPS需求會持續增加，於完成時，本公司計劃於二零一一年透過兩個建設項目增加目標集團產能：(1)年產能25,000公噸的PPS樹脂工廠及(2)年產能15,000公噸的PPS纖維工廠。
於 完成時，本公司計劃，目標集團於二零一一年四月興建年產能為25,000公噸的PPS樹脂工廠及該工廠於二零一二年十月投產。連同現有30,000公噸的 產能，董事會認為，目標集團的PPS樹脂產能於二零一二年將達到36,250公噸，並於二零一三年及二零一四年達到55,000公噸。
於 完成後，本公司計劃，目標集團於二零一一年十月興建年產能為15,000公噸的PPS䊹維工廠及該工廠將於二零一二年投產。連同現有5,000公噸的產 能，董事會認為，目標集團的PPS纖維產能於二零一二年將達到7,500公噸，並於二零一三年及二零一四年達到20,000公噸。
目標集團使用自有PPS樹脂生產PPS化合物及PPS纖維。與其競爭對手不同 ，目標集團已成為全球垂直一體化程度最高的PPS產品生產商之一。
於 二零零八年五月，據中國地震局監測，四川省發生震級達8.0級的地震。目標集團的主要設施距離震中約57公里，遭受重大但非災難性的影響，生產亦嚴重受 阻。地震及餘震並未導致工人受傷。目標集團於震後成立應急小組並於二零零八年五月進行詳細安全檢查，而德陽及成都安全生產監督管理局亦於二零零八年六月開 展安全檢查。四川地震直接導致目標集團二零零九財政年度物業、廠房及設備錄得減值虧損約人民幣167,100,000元，而數額有限的原材料、在製品及存貨虧損則計入銷售成本。於二零零八年十二月，目標集團產能已全面恢復。
....
資本開支
於完成後，董事會計劃通過建立年產能達25,000噸的PPS樹脂生產設施及年產能達15,000噸的纖維生產設施擴大目標集團的生產能力。PPS樹脂生產設施的建設預計於二零一一年四月開始，持續一年半。 PPS生產設施的資本開支預計合共為人民幣1,512,000,000元（二零一一年： 人民幣706,000,000元及二零一二年：人民幣806,000,000元）。
纖維生產設施的建設預計於二零一一年十月開始，持續一年。纖維生產設施的資本開支預計合共為人民幣480,000,000元（二零一一年：人民幣120,000,000元及二零一二年：人民幣360,000,000元）。董事會預期PPS生產設施及纖維生產設施均將於二零一二年十月開始營運。
....
可能向目標集團若干董事及僱員授出購股權
按 買賣協議規定，以完成為條件並於完成時本公司應向各賣方派送於完成時生效的董事會決議案真確副本，批准（其中包括）於(A)完成日期；或(B)倘完成日期 處於上市規則第17.05條所指本公司不得授出任何購股權的期間（「禁授期」），則為緊隨禁授期屆滿日期翌日；或(C)倘聯交所反對本公司於完成日期授出 購股權的建議，則為董事會釐定並經聯交所同意的最早可行日期（如有）或聯交所指示的其他日期（「授出日期」），根據首次公開發售後購股權計劃向目標公司成員公司的若干董事及僱員（「建議承授人」）授出購股權，以認購合共175,920,000股股份（佔本公佈日期本公司全部已發行股本約9.0%）。
....
購股權須以三年歸屬期為限，其中50%、25%及25%將分別於第一年、第二年及第三年歸屬。將予授出的175,920,000份購股權中，31,800,000份將授予目標集團成員公司的董事，餘下144,120,000份購股權將授予僱員。
...
根 據Mandra New Materials（作為賣方）與Sky Success（作為買方）於二零一零年十月十五日訂立的股份轉讓協議，Mandra New Materials轉讓6,506,185股目標公司股份予Sky Success。於二零一零年十月十五日，Ascend（作為賣方）與MandraMaterials（作為買方）已就出售及轉讓7,517,157股目 標公司股份訂立股份買賣協議。該股份轉讓擬於二零一零年十一月九日或前後完成。
就6,506,185股目標公司股份而言，該等股份轉讓的商業理據為，於限定期限內向索郎多吉先生提供間接股份貸款，而該貸款可用作抵押品以獲得融資，從而使索郎多吉先生得以根據其與MS China於二零一零年三月訂立的各項協議向MS China作出付款。
目前，Ascend 的全部目標公司股份已作為抵押品以為瑞信貸款提供擔保。瑞信貸款將近到期，將於二零一零年十一月九日透過有抵押定期定息票據進行再融資。根據有抵押定期定 息票據，在Ascend的目標公司股份中僅有若干部份將用作抵押品。於二零一零年十一月九日後，Ascend將因此能夠將目標公司股份的若干部份出售或抵 押予第三方。
在此背景下，Mandra New Materials、Mandra Materials、Ascend及Sky Success訂立了上述股份轉讓協議，該等協議准許Sky Success通過抵押其向Mandra NewMaterials收購的目標公司股份取得獨立貸方的融資，而Sky Success已同意將該資金提供予索郎多吉先生以供彼向MS China結付未償還款項。
緊 隨於二零一零年十一月九日就瑞信貸款進行再融資後解除Ascend的若干目標公司股份之後，Ascend將向Mandra Materials轉讓7,517,157股目標公司股份，以償還Mandra New Materials提供的股份貸款，從而取代Mandra New Materials Limited向Sky Success轉讓的目標公司股份。索郎多吉先生已與Sky Success達成協議，Sky Success所獲貸款協議項下的任何應付利息及本金額均由索郎多吉先生支付，而Mandra New Materials向Sky Success轉讓的6,506,185股目標公司股份（或於完成後，相同數目的股份）應於償還Sky Success所獲貸款後退還予索郎多吉先生或Ascend。
......
於 二零一零年三月，目標公司的股東同意增加目標公司的股本。新目標公司股份將按面值發行。索郎多吉先生與現有股東（彼等擬認購目標公司增資中的目標公司股 份）達成一致，即索郎多吉先生將代現有股東支付目標公司股份的認購金額。該認購金額的支付乃作為未能達到目標公司組織章程大綱及細則所載的若干二零零八年 利潤目標的賠償而作出。
與此同時，索郎多吉先生與新股東達成一致，即彼將支付將由新股東收購的目標公司股份的認購金額。索郎多吉先生與每位新股東已同意，各位新股東將於二零一一年六月三十日或之前向索郎多吉先生支付索郎多吉先生代為支付的認購金額。
.....
「瑞信貸款」指根據（其中包括）目標公司（作為借方）與CreditSuisse AG新加坡分行及╱ 或其聯屬公司（作為貸方）所訂立日期為二零零七年十一月六日的貸款協議授予目標公司的貸款融資160,000,000美元，將於二零一零年十一月九日到期，並將透過有抵押定期定息票據再融資
「得陽化學」指四川得陽化學有限公司，一家於中國註冊成立的公司
「得陽材料」指四川得陽特種新材料有限公司，一家於中國註冊成立的公司
「得陽塑料」指四川得陽工程塑料開發有限公司，一家於中國註冊成立的公司
「目標公司」指中國高分子新材料有限公司（前稱迦騰高分子纖維有限公司），一家於開曼群島註冊成立的公司
「目標BVI公司」指Haton Polymer & Fibre Limited，一家於英屬維爾京群島註冊成立的公司
「目標集團」指由目標公司及其全部附屬公司組成的公司集團
「目標香港公司」指Haton Polymer Limited，一家於香港註冊成立的公司
(2)
四川得陽化學有限公司
http://www.chinapps.com/
本公司是专门从事高分子新材料聚苯硫醚（PPS）树脂及系列产品生产的高科技企业，是目前国内唯一的规模化生产PPS的企业。
公司技术力量雄厚，拥有一大批高资历、高技术、高素质的专业技术人才和一整套现代化的生产设备、检测仪器，具有国际一流水平的科研与产业一体化的技术开发组织体系。
公 司聚集了国内PPS领域的一大批科技英才，联合科研院校近百名专家，瞄准国际高起点，从工程化入手，取得了关键性技术突破，公司通过了ISO9001: 2000质量管理体系和ISO14001环境管理体系认证，产品通过UL、SGS和ROHS认证。公司生产线总体技术达到国际先进、国内领先水平，填补了 我国PPS工业化生产的空白，使我国成为世界上继美、日、德之后的第四个实现PPS产业化的国家。公司PPS项目先后被列为国家高新技术产业化示范工程项 目、国家科技部火炬计划项目、西部重点工程建设项目、863课题产业化项目、四川省政府一号工程项目，并拥有独立知识产权的技术成果3项，已申请发明专利 10项，荣获四川省政府科学技术进步一等奖，国家化纤协会科技进步一等奖，国家科技进步二等奖等荣誉，被国家五部委认定为国家重点新产品。
按照公司“工业化、产业化、规模化、国际化”的战略部署，2006年底建成年产6000吨PPS树脂生产线，使我国PPS产业化进入了一个新里程，国内、 国际市场占有率影响不断扩大，远销欧、亚、美洲等地市场；2007年底，新建年产24000吨PPS树脂生产线和年产5000吨PPS纺丝生产线竣工投 产。现时，公司已拥有年产PPS树脂生产规模超过30000吨得四川德阳工厂和四川成都双流工厂两大生产基地。
(3)
新聞
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=6831
2009-12-31 HT
主席抵押4億股 旭光挫12%
【本報訊】剛於今年6月掛牌的半新股旭光資源（00067），主席索郎多吉在其禁售期剛過後一周即將持有的其中4億股，約佔公司20%權益股份抵押予中銀國際取得貸款。公司回應指，主席貸款純為私人投資之用，旭光並無資金壓力。
公司：主席貸款 純私人投資
同時，消息人士透露，索郎多吉旗下另一企業、從事PPS物料生產的迦騰已放棄來港上市，改往南韓掛牌集資，而迦騰的資產值會高於旭光。
事實上，索郎多吉在內地有不少投資項目，其中最注目的，是今年中以私人投資者身份，與騰中合作收購美國悍馬品牌。雖然市傳涉資僅1.5億美元，但內地媒體曾報道，其企業重組投資可能高達8億至20億美元。
主席旗下迦騰 棄港轉南韓上市
故 此，索郎多吉的資金來源一直受市場關注，因他旗下企業只有旭光已上市，其餘多為資產，套現途徑不多。消息人士又解釋，索郎多吉認為已有香港的融資平 台，加上旭光在港上市後成交不算活躍，故決定迦騰改往能給予工業股較高估值的南韓掛牌。旭光今年6月上市，中銀國際正是其上市的全球協調人之一，另一全球 協調人瑞信昨日則在消息公布後，力撑公司現時估值吸引，僅為2010年預測市盈率6倍。
.....
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100802/LTN20100802762_C.pdf
Nice Ace已確認，於二零一零年七月三十日，貸款已獲悉數償還及股份抵押已由中銀國際免除。
...
2010-2-13 iM
押股後首度解畫 旭光索郎多吉：虎年進軍成藥市場
事件披露後，索郎多吉一直保持緘默，終於在2個月後選擇打破沉默，首度接受傳媒訪問為押股事件解畫，他向本刊表示，押股是因為去年10月份時，需要一筆短 期融資來增持手上一家私人公司股權，他表明有信心在今年底前，償還該筆貸款並把股份贖回，「手上項目今年的分紅、派息已能夠處理掉貸款。」
...
他並沒有透露那是甚麼項目，不過現時索郎多吉手上已持有的私人項目，主要有迦騰及四川騰中重工，因此市場相信，索郎多吉增持的不外乎這兩個項目。
對於因押股而令股價大幅插水，被問到可會覺得後悔，索郎多吉說：「股價不是我可以控制的事情，但我有把握今年內可還掉這筆貸款，其實抵押也只是過橋融資，在這一年內肯定可以贖回該批股份，投資者不用擔心。」
股東抵押股份予銀行，一般而言也會訂立條款，就是不能讓股價低於某一個水平，否認銀行就有權把手上股票在市場沽出，亦即俗語說的「斬倉」，這亦是為何投資者對股東押股的反應這麼大。
當被問到與銀行如何訂立條款時，索郎多吉斬釘截鐵、並多番重申說：「確實沒有訂立這個條款。」他指，從手上的其他投資中，今年的分紅及派息，已足夠處理掉這筆貸款。
...
2010-7-25 AD
Follow Me：旭光可望一升不回頭
8 月份，主席持有54.3%的聚苯硫醚（PPS）樹脂製造商Sino Polymer New Material（前名Haton Polymer，即四川得陽化學），已安排今年8月與9月期間在南韓KOSPI市場上市，集資達5.23億美元（折約40.7億港元），主席有權套現半 數，足以提早清還押股貸款，搶先拆彈。
....
2010-4-10 Debtwire
(DW) Sino Polymer New Materials fails to make default waiver fee payment in full calling into question audited accounts, IPO plans
Sino Polymer New Materials has not fully paid a waiver fee to creditors of its USD 160m pre-IPO loan, leaving the company in technical default of the facility, said three sources familiar with the matter.
As reported, Sino Polymer, formerly known as Haton Polymer & Fibre Corp, agreed in early March to pay the loan creditors a waiver fee of 2.5% of the USD 112m loan-with-warrants outstanding principal, the sources said. The waiver was conditional on the 2.5% being fully paid, said two of the sources.
The Chengdu-based maker of polypropylene sulfide [PPS] has paid only USD 1.5m of the USD 2.8m that it is required to pay for the waiver, the three sources said. The due date for the full waiver payment was approximately three weeks ago, the sources added.
Sino Polymer had been granted the waiver for existing events of default which stemmed from Sino Polymer’s failure to appoint, within six months of the closing for its pre-IPO loan, a Big Four accounting firm. The Credit Suisse-arranged loan was funded in late 2007.
....
Sino Polymer late last year retained Ernst & Young to complete an audit of the company’s accounts in preparation for its application to the Korean Exchange [KRX] for an IPO. On Monday this week [5 April], the KRX announced Sino Polymer applied to the exchange for an IPO aimed at raising just over USD 400m.
The waiver would have allowed Ernst & Young to sign and release Sino Polymer’s financials without any audit disclaimer, two of the sources said. The company then would have then been able to use the audit in applying to the KRX for the IPO, the two said.
Ernst & Young declined to comment.
With the company having failed to pay the waiver, Sino Polymer is still in breach of the loan facility, which brings into question whether the KRX will approve the company’s IPO application, said the two sources.
The IPO was seen as critical to the company since Sino Polymer faces a USD 48m amortisation payment on the loan in early May, with the remaining principal to be repaid in November.
The company’s inability to fully pay the waiver either underscores that is very tight for cash or that Sino-Polymer has reverted to the cat-and-mouse type tactics its took when it first began negotiating for the waivers early this year, said the three sources.
A Sino Polymer official declined to comment saying in an email: “We don't think it is a good time to have any negative news release [sic] at this moment.”
Either way, Sino Polymer, which is controlled Suo Lang Duo Ji, who is also the controlling shareholder of Lumena Resources, is quickly running out of time given that its application to the KRX for the IPO was only made in February and that an approval has not yet been granted.
Given the IPO plan could fail, Sino Polymer most probably has a back-up financing plan to ensure that it can meet the USD 48m amortisation payment due in May, said two of the sources. Rumours that the company had been working on a private placement loan have for months been circulating, noted one of the two sources.
Indeed, at the last moment, Sino Polymer managed to raise the funds it needed to make in November last year the first USD 48m amortisation payment on the USD 160m loan, the source noted.
Sino Polymer obtained the funds by issuing a convertible bond to Bank of Communication’s HK branch, as reported.
Credit Suisse, which is the facility and security agent for the pre-IPO, has been very supportive of Sino Polymer, noted the three sources. So it could be the Swiss bank is preparing another private placement loan to give the company more time to prepare for the IPO, suggested another one of the sources.
Credit Suisse declined to comment.
By Luc Mongeon and Nevin Nie
2010-11-09 MP
收購價相當於逾20 倍市盈率
評 估收購首看收購作價的估值是否合理。由於暫時披露的資料不多，從第3 方資料來源，只知道目標公司中國高分子新材料於09 年錄得虧損2.08 億元人民幣，而今年上半年則轉虧為盈，賺了2.73 億元（有關資料有待核實）。假設目標公司全年盈利為上半年的1 倍，那麼收購價將相當於20 倍以上的市盈率（中國高分子新材料全數權益價值約為116 億元），較旭光現時的估值（今年預測市盈率約7 倍）高出頗多。
HL
旭 光主席於一九九八年購入中國高份子新材料公司有關業務的，當時成本僅約四億四千萬元，若以一百一十億元的收購最終通過，那就是中國高份子新材料在十二年 裏，資產價值暴漲了二十六倍。這次把資產注入到旭光不單止主席大賺，我想中國高份子的股東名單裏亦有一些股東是在短短一年間內就賺了一大筆。
根據關連交易的文件，中國高份子截至今年上半年的未經審核資產凈值僅約二十三億元(人民幣‧下同)，不過我留意到其實公司從○七年開始到了○九年中，它的資產凈值都是負數的，就是所謂的負資產。盈利每年大幅波動有一定合理度，相反資產凈值一下子從○九年中的負五億一千萬元，跳升到了一○年上半年的二十三億元，那是絕不自然的事。因此我猜測在○九年中到一○年上半年期間，中國高份子很大可能是引入一批新的投資者。
大摩看中利潤高
現在中國高份子有七名主要股東，我認為其中一位最有可能去年才成為投資者的是摩根士丹利。現在的投行最喜歡在一家公司臨上市前才入股，旭光於去年六月上市後不久，主席曾表示考慮將中國高份子安排到韓國上市。我相信當時摩根士丹利就是看中了這個而入股的。雖然現在中國高份子並不能在二手市場直接上市集資，但是現在以注入旭光方式上市，對於摩根士丹利來說，利潤應該仍是不錯。王雅媛為持牌人士，並未持有以上股票
評論
1. 名稱:203.223.233.127 (RB用戶) E-mail:david395@gmail.com 時間: 2010-11-10 07:51:23
林奇：
閱讀剛停牌不久而上市一年有多的旭光(00067)通告(http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20101107/LTN20101107038_C.pdf
)，姑勿論其芒硝究竟有多少散戶投資者明瞭，林奇閱畢整份通告，卻忽爾有以下疑問，想請教財政司司長曾俊華先生或一眾有識之士，尤其是財經記者們，能向不恥下問的林奇作出解答。
財爺曾俊華，林奇才疏學淺，對普通話拼音或廣東話拼音更不甚了了，敢問財爺，以下十八個人名，應該怎樣翻譯呢？
1)Wan Keung？
2)Yang Huai Jin？
3)Cao Zhong？
4)Li Feng？
5)Liu Mei Fang？
6)Li Bing？
7)Chan Tim Shing？
8)Jiang Guo Rong？
9)Wu Chi Pan？
10)Qin Ke Bo？
11)Song Ji Feng？
12)Cheng Zai Zhong？
13)Ho Ying？
14)Wang Jian Feng？
15)Zhang Wei Bing？
16)Zhang Ying Hua？
17)Chung Mei Chai？
18)Chu Chuang Chieh？
畢竟，林奇只想知道其中文名字！
當日本人也會有中文名字的時候，林奇有理由相信以上十八位「街坊」不會是外國人，應該會有中文名字的。至於其中文名字欠奉，理由或不一而足，惟林奇往往會 以陰謀論作推論，或者，是因為「有心人」不欲讓其他人知道其名字或有可能像蒙古能源(00276)般希望存心作出誤導時，才不欲為人知曉吧？但願林奇的陰 謀論是錯的！
林奇敢問監管當局，為何可以容許上市公司在公開予投資者的各式通告中，讓涉事的上市公司及其當事人等以普通話拼音或廣東話拼音而胡混過關？為何不可以硬性 規定要有中、英文名字作對照？把關的人又是否有查明一干人等的正身，還是有躱懶的成份？沒有仔細查明各式人等究竟是人是鬼？是何許人？
當上市公司愈來愈多是來自我們偉大的祖國時，這樣的情況只會愈來愈多！監管當局又是否認為只是冰山一角？若繼續漠視不理的話，會否又會出現像蒙古能源誤導一眾投資者的悲慘結果？
林奇愛每事問，尤其對一眾上市公司的「人」。敢問財爺曾俊華，香港既要成為亞洲國際金融中心，與紐約倫敦競爭，又與上海新加坡抗衡，何以本港的上市公司透 明度低至如此不堪？當各式人等的名字或因「有心人」欲蓋彌彰，不欲讓他人知悉或立心不良希望存心向公眾作出誤導或不欲公眾作出深入調查時，一如天下第一妖 股蒙古能源於2007年聲稱與「中國石油」及「國家電力」等公司作出合作而讓傳媒大肆報道，最終卻變相誤導了一眾小投資者後，敢問監管當局又有否汲取相關 教訓？還是只懂亡羊補牢，待事情水落石出後，以無力的公開譴責來為一眾散戶投資者的面上貼金？可惜其真金白銀卻早已被一眾「有心人」存心搵笨！做其羊牯及 老襯？
當專業且做足功課的價值投資者如林奇或財爺曾俊華也無法確切解答以上十八位「街坊」的正確中文名字，以便進一步調查這些「街坊」的身份及其過去曾發生的種種一切時，作為本港的一眾散戶投資者們，又如何可以獨善其身，在投資路上得到應有的保障和汲取應有的教訓？
難道要自費請翻譯嗎？但翻譯也可能無法正確譯出其名字吧！因為中文一音或有多字，對嗎？財爺！
當下次某某上市公司於公開的通告中，「有意識」且「含沙射影」地出現了類似胡錦濤或溫家寶或某省某地某大首富的中文拼音時，不論是普通話還是廣東話拼音，大家應該知道可以怎樣做吧！
弊傢伙！
林奇或教識咗啲超圾公司可以咁樣做添！用咗呢招記得畀返版權費過我林奇喎！
謹記：您不理財！財不理您！投資是一門異常專業且費神得可以的事！不是什麼阿豬阿狗阿茂阿壽愛問冧巴；或聽到某某財演大力推介某某冧巴便不由分說把真金白銀投資其中的婆仔師奶輸餐死的事。
畢竟，天下哪有免費的午餐？對嗎？那些異常專業且做足功課的價值投資者們，共勉之。
後記：中國姓氏包羅萬象，林奇閱畢通告，才知道有人姓夢，或者叫阿遊，http://hk.myblog.yahoo.com/lynch200705/article?mid=9470幾好笑；或者叫阿遺，都唔錯！
林奇：
閱讀剛停牌不久而上市一年有多的旭光(00067)通告(http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20101107/LTN20101107038_C.pdf
)，姑勿論其芒硝究竟有多少散戶投資者明瞭，林奇閱畢整份通告，卻忽爾有以下疑問，想請教財政司司長曾俊華先生或一眾有識之士，尤其是財經記者們，能向不恥下問的林奇作出解答。
財爺曾俊華，林奇才疏學淺，對普通話拼音或廣東話拼音更不甚了了，敢問財爺，以下十八個人名，應該怎樣翻譯呢？
1)Wan Keung？
2)Yang Huai Jin？
3)Cao Zhong？
4)Li Feng？
5)Liu Mei Fang？
6)Li Bing？
7)Chan Tim Shing？
8)Jiang Guo Rong？
9)Wu Chi Pan？
10)Qin Ke Bo？
11)Song Ji Feng？
12)Cheng Zai Zhong？
13)Ho Ying？
14)Wang Jian Feng？
15)Zhang Wei Bing？
16)Zhang Ying Hua？
17)Chung Mei Chai？
18)Chu Chuang Chieh？
畢竟，林奇只想知道其中文名字！
當日本人也會有中文名字的時候，林奇有理由相信以上十八位「街坊」不會是外國人，應該會有中文名字的。至於其中文名字欠奉，理由或不一而足，惟林奇往往會 以陰謀論作推論，或者，是因為「有心人」不欲讓其他人知道其名字或有可能像蒙古能源(00276)般希望存心作出誤導時，才不欲為人知曉吧？但願林奇的陰 謀論是錯的！
林奇敢問監管當局，為何可以容許上市公司在公開予投資者的各式通告中，讓涉事的上市公司及其當事人等以普通話拼音或廣東話拼音而胡混過關？為何不可以硬性 規定要有中、英文名字作對照？把關的人又是否有查明一干人等的正身，還是有躱懶的成份？沒有仔細查明各式人等究竟是人是鬼？是何許人？
當上市公司愈來愈多是來自我們偉大的祖國時，這樣的情況只會愈來愈多！監管當局又是否認為只是冰山一角？若繼續漠視不理的話，會否又會出現像蒙古能源誤導一眾投資者的悲慘結果？
林奇愛每事問，尤其對一眾上市公司的「人」。敢問財爺曾俊華，香港既要成為亞洲國際金融中心，與紐約倫敦競爭，又與上海新加坡抗衡，何以本港的上市公司透 明度低至如此不堪？當各式人等的名字或因「有心人」欲蓋彌彰，不欲讓他人知悉或立心不良希望存心向公眾作出誤導或不欲公眾作出深入調查時，一如天下第一妖 股蒙古能源於2007年聲稱與「中國石油」及「國家電力」等公司作出合作而讓傳媒大肆報道，最終卻變相誤導了一眾小投資者後，敢問監管當局又有否汲取相關 教訓？還是只懂亡羊補牢，待事情水落石出後，以無力的公開譴責來為一眾散戶投資者的面上貼金？可惜其真金白銀卻早已被一眾「有心人」存心搵笨！做其羊牯及 老襯？
當專業且做足功課的價值投資者如林奇或財爺曾俊華也無法確切解答以上十八位「街坊」的正確中文名字，以便進一步調查這些「街坊」的身份及其過去曾發生的種種一切時，作為本港的一眾散戶投資者們，又如何可以獨善其身，在投資路上得到應有的保障和汲取應有的教訓？
難道要自費請翻譯嗎？但翻譯也可能無法正確譯出其名字吧！因為中文一音或有多字，對嗎？財爺！
當下次某某上市公司於公開的通告中，「有意識」且「含沙射影」地出現了類似胡錦濤或溫家寶或某省某地某大首富的中文拼音時，不論是普通話還是廣東話拼音，大家應該知道可以怎樣做吧！
弊傢伙！
林奇或教識咗啲超圾公司可以咁樣做添！用咗呢招記得畀返版權費過我林奇喎！
謹記：您不理財！財不理您！投資是一門異常專業且費神得可以的事！不是什麼阿豬阿狗阿茂阿壽愛問冧巴；或聽到某某財演大力推介某某冧巴便不由分說把真金白銀投資其中的婆仔師奶輸餐死的事。
畢竟，天下哪有免費的午餐？對嗎？那些異常專業且做足功課的價值投資者們，共勉之。
後記：中國姓氏包羅萬象，林奇閱畢通告，才知道有人姓夢，或者叫阿遊，http://hk.myblog.yahoo.com/lynch200705/article?mid=9470幾好笑；或者叫阿遺，都唔錯！
2. 名稱:greatsoup E-mail:greatsoup@gmail.com 時間: 2010-11-10 21:04:25
林奇兄說錯了，夢周是張頌義的基金來的。但這招已經被一大堆人渣股票用過了。例如Goldman Lee之事。但林奇兄的確寫出大家的心聲。
「夢周」指Moonchu Foundation Limited，一家由張頌義先生及其家族成員成立的免稅慈善機構
關於英譯中的原因，可以參考這個:
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/18052
多謝湯兄回覆...正如廣告公司製作的廣告很多時被廣告客戶改動至面目全非一樣, 現時的上市公司信息, 大部份內容已非財經翻譯的"原裝版本", 而各位財經翻譯從業員相信亦不會"妄想"自己的心血會得到最大可能的保留...上市公司的公司秘書或律師對信息的用字及呈列方式擁有絕對的話事權, 過往所見, 就連某些中文程度差劣的財顧或核數師也要賣弄一番而亂改譯文, 會否有"不識時務"的翻譯員堅持己見? 肯定會有, 但日子一久, 不是被同化就是要執包袱...說到底, 始終是客戶付錢, 因此公司亦會以跟隨客戶意願為首要考慮...
林奇兄說錯了，夢周是張頌義的基金來的。但這招已經被一大堆人渣股票用過了。例如Goldman Lee之事。但林奇兄的確寫出大家的心聲。
「夢周」指Moonchu Foundation Limited，一家由張頌義先生及其家族成員成立的免稅慈善機構
關於英譯中的原因，可以參考這個:
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/18052
多謝湯兄回覆...正如廣告公司製作的廣告很多時被廣告客戶改動至面目全非一樣, 現時的上市公司信息, 大部份內容已非財經翻譯的"原裝版本", 而各位財經翻譯從業員相信亦不會"妄想"自己的心血會得到最大可能的保留...上市公司的公司秘書或律師對信息的用字及呈列方式擁有絕對的話事權, 過往所見, 就連某些中文程度差劣的財顧或核數師也要賣弄一番而亂改譯文, 會否有"不識時務"的翻譯員堅持己見? 肯定會有, 但日子一久, 不是被同化就是要執包袱...說到底, 始終是客戶付錢, 因此公司亦會以跟隨客戶意願為首要考慮...
3. 名稱:58.153.4.100 (RB用戶) E-mail:johnchengyk@gmail.com 時間: 2010-11-10 21:16:37
Webb's article on Profit Margin of Lumena Resources.
http://webb-site.com/articles/westralian.asp
Mr Suolang is the founder, Chairman and controlling shareholder of Lumena, which was listed on 16-Jun-2009 and mines and refines various forms of sodium sulphate. Mr Wang is an NED of Lumena, having received a pre-IPO stake of 5% in 2007. Mr Suolang was formerly known by the French-Irish-sounding name of "Dominique Shannon" and "Li Yan". We don't know why he has changed his name, twice. It would have been odd to register the name "Dominique Shannon" in China - so perhaps he has or had a foreign passport in that name.
Mr Don't-call-me-Dominique Suolang was also involved in Oct-2009 as a proposed 20% shareholder in the vehicle to purchase the General Motors Hummer brand, with 80% to be owned by privately-held Sichuan Tengzhong Heavy Industrial Machinery Co Ltd (Tengzhong). However, that deal was aborted in Feb-2010.
Tengzhong was a substantial supplier of equipment to Lumena, selling it RMB343.4m of gear in 2007. The Lumena prospectus of 4-Jun-2009 is self-contradictory. It states (p26) that Tengzhong was 90% owned by Mr Li Xudong, one of Lumena's executive directors, until he sold it on 30-Jan-2008, making Tengzhong an independent third party after that date. But on p120, it states that Tengzhong "is controlled by Mr Li Xudong". It also states that on 1-Jan-2008, a Lumena subsidiary cancelled a supply agreement it had entered into in 2007 with Tengzhong, because "it later became apparent that the performance of this equipment supply agreement would extend beyond the Listing Date and therefore would constitute a continuing connected transactions (sic)". But of course, if Li Xudong had sold his stake, then he would not still control Tengzhong and there would be no ongoing connected transactions.
According to a Lumena announcement on 9-Jun-2009, Tengzhong was once a subsidiary of Sichuan Huatuo Industry & Commerce Development Co Ltd (Huatuo). In 2004 this was 50.2% owned by Sichuan Huatong Investment Holding Co Ltd (Huatong), which was 98.5% owned by Mr Suolang. By the IPO date, Huatong had increased its stake to 69.9% of Huatuo. Huatuo held interests in Tengzhong from 26-Jan-2005 to 15-Aug-2005. Mr Suolang ceased to have an equity interest in Huatuo on 15-May-2005.
On 19-Aug-2009, Lumena spent RMB264m (HK$300m) in cash to buy the remaining 10% of one of its subsidiaries, equivalent to 46% of its IPO proceeds, paying a 2008 P/E of 20.3 for the stake. Lumena has extensive borrowings, having in Oct-2009 issued offshore US$250m (RMB1,707m) of 12% senior notes (secured against its subsidiaries) and also carrying RMB356.5m of onshore bank debt at 31-Dec-09. On the cash side, it had amounts in RMB of RMB336.3m, and other currencies equivalent to RMB563.2m. On 27-Dec-2009, Mr Suolang pledged 20.51% of Lumena for a loan of "less than US$30m" from Bank of China International for his own use. Share pledges only have to be disclosed within 1 year after the IPO.
Sodium Sulphate (or thenardite) is used as an inert filler in laundry detergents (because of its whiteness), although consumers have been switching to more compact or liquid detergents which use less or none of it. Being inert, all it does is to make the powder look nice and make your shopping basket heavier. It is also (in decahydrate form known as Mirabilite or Glauber's salt) a mild laxative, and is used as a processing agent in glass and textile manufacture.
Making a commodity as common as sodium sulphate, Lumena seems to have unsustainably high profit margins, booking earnings before interest and tax of RMB875.1m on sales of RMB1,344m in 2009, or a 65% EBIT margin. The gross profit margin was 72.9%. It attributes this to selling part of its production as higher-purity "specialty thenardite" and "medical thenardite", the latter from a Good Manufacturing Practice (GMP)-certified factory with a Pharmaceutical Production Permit, at much higher prices than the type used to bulk-out washing powder. In 2009, it sold "medical thenardite" for RMB2,582/tonne and "specialty thernardite" for RMB860/tonne, while powder thenardite was going for RMB252/tonne. In the first half (p42) of the year, Lumena's medical and specialty thenardite had gross profit margins of 78.6% and 78.9%, while powder thenardite had a margin of only 18.5%.
Even if you give them the benefit of the doubt and assume that these margins are real, it seems unreasonable to expect that competition will not bring them down to more normal levels.
Webb's article on Profit Margin of Lumena Resources.
http://webb-site.com/articles/westralian.asp
Mr Suolang is the founder, Chairman and controlling shareholder of Lumena, which was listed on 16-Jun-2009 and mines and refines various forms of sodium sulphate. Mr Wang is an NED of Lumena, having received a pre-IPO stake of 5% in 2007. Mr Suolang was formerly known by the French-Irish-sounding name of "Dominique Shannon" and "Li Yan". We don't know why he has changed his name, twice. It would have been odd to register the name "Dominique Shannon" in China - so perhaps he has or had a foreign passport in that name.
Mr Don't-call-me-Dominique Suolang was also involved in Oct-2009 as a proposed 20% shareholder in the vehicle to purchase the General Motors Hummer brand, with 80% to be owned by privately-held Sichuan Tengzhong Heavy Industrial Machinery Co Ltd (Tengzhong). However, that deal was aborted in Feb-2010.
Tengzhong was a substantial supplier of equipment to Lumena, selling it RMB343.4m of gear in 2007. The Lumena prospectus of 4-Jun-2009 is self-contradictory. It states (p26) that Tengzhong was 90% owned by Mr Li Xudong, one of Lumena's executive directors, until he sold it on 30-Jan-2008, making Tengzhong an independent third party after that date. But on p120, it states that Tengzhong "is controlled by Mr Li Xudong". It also states that on 1-Jan-2008, a Lumena subsidiary cancelled a supply agreement it had entered into in 2007 with Tengzhong, because "it later became apparent that the performance of this equipment supply agreement would extend beyond the Listing Date and therefore would constitute a continuing connected transactions (sic)". But of course, if Li Xudong had sold his stake, then he would not still control Tengzhong and there would be no ongoing connected transactions.
According to a Lumena announcement on 9-Jun-2009, Tengzhong was once a subsidiary of Sichuan Huatuo Industry & Commerce Development Co Ltd (Huatuo). In 2004 this was 50.2% owned by Sichuan Huatong Investment Holding Co Ltd (Huatong), which was 98.5% owned by Mr Suolang. By the IPO date, Huatong had increased its stake to 69.9% of Huatuo. Huatuo held interests in Tengzhong from 26-Jan-2005 to 15-Aug-2005. Mr Suolang ceased to have an equity interest in Huatuo on 15-May-2005.
On 19-Aug-2009, Lumena spent RMB264m (HK$300m) in cash to buy the remaining 10% of one of its subsidiaries, equivalent to 46% of its IPO proceeds, paying a 2008 P/E of 20.3 for the stake. Lumena has extensive borrowings, having in Oct-2009 issued offshore US$250m (RMB1,707m) of 12% senior notes (secured against its subsidiaries) and also carrying RMB356.5m of onshore bank debt at 31-Dec-09. On the cash side, it had amounts in RMB of RMB336.3m, and other currencies equivalent to RMB563.2m. On 27-Dec-2009, Mr Suolang pledged 20.51% of Lumena for a loan of "less than US$30m" from Bank of China International for his own use. Share pledges only have to be disclosed within 1 year after the IPO.
Sodium Sulphate (or thenardite) is used as an inert filler in laundry detergents (because of its whiteness), although consumers have been switching to more compact or liquid detergents which use less or none of it. Being inert, all it does is to make the powder look nice and make your shopping basket heavier. It is also (in decahydrate form known as Mirabilite or Glauber's salt) a mild laxative, and is used as a processing agent in glass and textile manufacture.
Making a commodity as common as sodium sulphate, Lumena seems to have unsustainably high profit margins, booking earnings before interest and tax of RMB875.1m on sales of RMB1,344m in 2009, or a 65% EBIT margin. The gross profit margin was 72.9%. It attributes this to selling part of its production as higher-purity "specialty thenardite" and "medical thenardite", the latter from a Good Manufacturing Practice (GMP)-certified factory with a Pharmaceutical Production Permit, at much higher prices than the type used to bulk-out washing powder. In 2009, it sold "medical thenardite" for RMB2,582/tonne and "specialty thernardite" for RMB860/tonne, while powder thenardite was going for RMB252/tonne. In the first half (p42) of the year, Lumena's medical and specialty thenardite had gross profit margins of 78.6% and 78.9%, while powder thenardite had a margin of only 18.5%.
Even if you give them the benefit of the doubt and assume that these margins are real, it seems unreasonable to expect that competition will not bring them down to more normal levels.
4. 名稱:61.224.43.37 (RB用戶) E-mail:jessiepepsi@mail2000.com.tw 時間: 2010-11-11 12:31:27
請教湯兄
有些公司併購時 可能會用現金,可轉債,承兌票據做為代價
為什麼在接下來的財報中 會有早贖回承兌票據產生的虧損
例如 8130HK 去年用於收購sunny Chance的承兌票據金額才3.79億元 最新的財報上單是提早贖回承兌票據產生的虧損就以1億 是否這個會計科目 就是事後支付承兌票據的款項 ? 請湯兄為小妹解惑
請教湯兄
有些公司併購時 可能會用現金,可轉債,承兌票據做為代價
為什麼在接下來的財報中 會有早贖回承兌票據產生的虧損
例如 8130HK 去年用於收購sunny Chance的承兌票據金額才3.79億元 最新的財報上單是提早贖回承兌票據產生的虧損就以1億 是否這個會計科目 就是事後支付承兌票據的款項 ? 請湯兄為小妹解惑
5. 名稱:游浪潮 E-mail:spajarpanko@gmail.com 時間: 2010-11-11 22:04:31
這陣子有兩位老闆引起小弟興趣
一位是李炎，押股份再賣 PPS 業務籌旗，而賣 PPS 令旭光蛇吞象這手法更像 3800 老闆朱共山﹗
另一位老闆就是上邊所講的朱共山，首先把自己的爛攤子賣給 3800，然後再私下的物流業務賣給 351﹗
賣野時，朱共山更用 3800 做擔保幫 351 向銀行借錢﹗正宗係師父果句：借錢俾你請我食飯﹗
這陣子有兩位老闆引起小弟興趣
一位是李炎，押股份再賣 PPS 業務籌旗，而賣 PPS 令旭光蛇吞象這手法更像 3800 老闆朱共山﹗
另一位老闆就是上邊所講的朱共山，首先把自己的爛攤子賣給 3800，然後再私下的物流業務賣給 351﹗
賣野時，朱共山更用 3800 做擔保幫 351 向銀行借錢﹗正宗係師父果句：借錢俾你請我食飯﹗
6. 名稱:greatsoup E-mail:greatsoup@gmail.com 時間: 2010-11-12 10:32:16
游浪潮:
有同感。手法一樣，都是在外國上不了市，於是用香港上市公司吃掉該業務，也是在在需財。
但是細節都是有點不同，3800在收購之前有少少分錢，67卻沒有，但未來的情節也是差不多，且看他們會找誰做策略投資者，但好大機會是同叔的一班人馬。
關於 3800 做擔保幫 351 向銀行借錢，是不是這件?
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20101101/LTN201011011315_C.pdf
至於351，這個是他們集團公司，不是3800。
游浪潮:
有同感。手法一樣，都是在外國上不了市，於是用香港上市公司吃掉該業務，也是在在需財。
但是細節都是有點不同，3800在收購之前有少少分錢，67卻沒有，但未來的情節也是差不多，且看他們會找誰做策略投資者，但好大機會是同叔的一班人馬。
關於 3800 做擔保幫 351 向銀行借錢，是不是這件?
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20101101/LTN201011011315_C.pdf
至於351，這個是他們集團公司，不是3800。
7. 名稱:greatsoup E-mail:greatsoup@gmail.com 時間: 2010-11-12 10:55:29
61.224.43.37:
此前公司發行承兌票據收購業務，但在10月8日公司以可換股債券取代了承兌票據，換股價僅10仙。
而在入帳上是需要票面值折算入時間值，故在帳上的金額較票面值低，其餘的金額則是會按利息支出逐步入帳。
因贖回票據是以票面值贖回，所以好像以高於帳面上的金額贖回了，故此在帳上好像是虧損，這就是「提早贖回承兌票據產生的虧損」了。
61.224.43.37:
此前公司發行承兌票據收購業務，但在10月8日公司以可換股債券取代了承兌票據，換股價僅10仙。
而在入帳上是需要票面值折算入時間值，故在帳上的金額較票面值低，其餘的金額則是會按利息支出逐步入帳。
因贖回票據是以票面值贖回，所以好像以高於帳面上的金額贖回了，故此在帳上好像是虧損，這就是「提早贖回承兌票據產生的虧損」了。
8. 名稱:pcp7838 (RB用戶) 時間: 2010-11-12 16:42:46
有趣：是否經濟日報在為這次收購賣廣告？？
http://www.etnet.com.hk/ad2010/PPS/201011/landing.html
有趣：是否經濟日報在為這次收購賣廣告？？
http://www.etnet.com.hk/ad2010/PPS/201011/landing.html
9. 名稱:greatsoup E-mail:greatsoup@gmail.com 時間: 2010-11-12 16:49:03
今日報紙還有個專訪呢，同新聞稿D野一樣，可能是鱔稿。
今日報紙還有個專訪呢，同新聞稿D野一樣，可能是鱔稿。
10. 名稱:史密夫 (RB用戶) 時間: 2010-11-13 14:44:18
湯兄， 我想請教你一個題外話，是關於抽新股， 我朋友說港交所有個政策是管理每人穩獲一股的， 所以他說如果你想穩獲一手新股， 你只需要入表申請一手， 反而借孖展的話， 可能會抽不到， 我對他的說法極度懷疑， 到底是不是有這個政策在的。 謝謝， 你的時間
湯兄， 我想請教你一個題外話，是關於抽新股， 我朋友說港交所有個政策是管理每人穩獲一股的， 所以他說如果你想穩獲一手新股， 你只需要入表申請一手， 反而借孖展的話， 可能會抽不到， 我對他的說法極度懷疑， 到底是不是有這個政策在的。 謝謝， 你的時間
11. 名稱:greatsoup E-mail:greatsoup@gmail.com 時間: 2010-11-13 15:04:08
史密夫:
我是沒聽過這個東西啊，沒一隻新股保證是會穩獲一手的。
在抽新股上，要視乎包銷商的取態，分配比例都是由他們定下來，就算大股東有說話，也不能影響他們分配比例。
一般來說，A組來說抽得愈多，分配比例愈低，但在絕對股數來說，卻是愈高的。B組則是劃一的，但比例可能和A組尾高。
你這位朋友可能抽一些很熱的股票，他就算孖展了連一手門檻都不到，所以可能中不了。但可能有位朋友可能很好彩，抽一手中一手，所以可能就有這種幻覺。
史密夫:
我是沒聽過這個東西啊，沒一隻新股保證是會穩獲一手的。
在抽新股上，要視乎包銷商的取態，分配比例都是由他們定下來，就算大股東有說話，也不能影響他們分配比例。
一般來說，A組來說抽得愈多，分配比例愈低，但在絕對股數來說，卻是愈高的。B組則是劃一的，但比例可能和A組尾高。
你這位朋友可能抽一些很熱的股票，他就算孖展了連一手門檻都不到，所以可能中不了。但可能有位朋友可能很好彩，抽一手中一手，所以可能就有這種幻覺。
12. 名稱:周顯 E-mail:micro_chow@yahoo.com.hk 時間: 2010-11-13 21:20:12
分配比例是由sponsor決定，不是underwriter，理論上是這樣。尤其是，你們說的是公開發售︳而不是私人配售。
分配比例是由sponsor決定，不是underwriter，理論上是這樣。尤其是，你們說的是公開發售︳而不是私人配售。
13. 名稱:greatsoup E-mail:greatsoup@gmail.com 時間: 2010-11-14 10:25:00
謝謝你，周老師。
謝謝你，周老師。
14. 名稱:greatsoup E-mail:greatsoup@gmail.com 時間: 2010-11-14 10:30:12
sponsor 中文是保薦人，我對那幾個概念掌握得不是太好，只怪我英文底子差，對不起。
sponsor 中文是保薦人，我對那幾個概念掌握得不是太好，只怪我英文底子差，對不起。
15. 名稱:周顯 E-mail:micro_chow@yahoo.com.hk 時間: 2010-11-14 14:07:38
這同英文無關。包銷只是出錢者，其他均由保薦人決定。但如果不夠包銷商，有人出所有的錢去包銷，他當然能夠決定一切，但這只是枱底交易，理論上仍由保薦人決定一切，包括了「綠鞋」。
這同英文無關。包銷只是出錢者，其他均由保薦人決定。但如果不夠包銷商，有人出所有的錢去包銷，他當然能夠決定一切，但這只是枱底交易，理論上仍由保薦人決定一切，包括了「綠鞋」。
16. 名稱:greatsoup E-mail:greatsoup@gmail.com 時間: 2010-11-14 14:15:07
太感謝你了。
太感謝你了。
18. 名稱:greatsoup E-mail:greatsoup@gmail.com 時間: 2010-11-14 15:05:09
我都唔夠膽講呃人，愈無人信愈升畀你睇
我都唔夠膽講呃人，愈無人信愈升畀你睇
19. 名稱:221.126.126.141 (RB用戶) E-mail:small@ymail 時間: 2010-11-14 19:20:35
分配少難抽既新股,可試用一個從未抽過新股既人頭戶囗,多數中.
因中央結算電腦以分配系統記憶.哈哈....咁就令更多人加入呢個
接棒遊戲啦,先令你快樂
22. 名稱:greatsoup E-mail:greatsoup@gmail.com 時間: 2010-11-21 10:28:04 分配少難抽既新股,可試用一個從未抽過新股既人頭戶囗,多數中.
因中央結算電腦以分配系統記憶.哈哈....咁就令更多人加入呢個
接棒遊戲啦,先令你快樂
其實最前身是國浩地產..後來賣給一堆外國科技公司，再之後先賣給周生
