收成

收成

2010/SEP/26
文：CKM001
個人網誌：《CKM001 Blog》(http://hk.myblog.yahoo.com/ckm001)


買入日期

買入價

現價

賺/蝕

與同期恆指比較(%)

投入資金上限

平保A股(601318)

24/2/2010

RMB$44.61

RMB$50.24

+12.6%

+4.5%

20%

平保H股(02318)

24/2/2010

HK$59.05

HK$75.45

+27.8%

+19.7%

20%

A50中國基金(02823)

15/3/2010

HK$13.02

HK$12.22

-6.1%

-11.0%

20%

瑞安房地產(00272)

16/4/2010

HK$3.79

*HK$3.65

HK$3.90

+2.9%

+6.9%

+1.7%

+5.7%

10%

中人壽A股(601628)

8/5/2010

RMB$24.8

RMB$21.16

-14.7%

-25.7%

20%

中人壽H股(02628)

8/5/2010

HK$33.9

HK$31.45

-7.2%

-18.2%

20%

太保A股(601601)

25/5/2010

RMB$21.77

RMB$22.04

+1.2%

-15.3%

10%

太保H股(02601)

25/5/2010

HK$28.25

HK$28.8

+2.0%

-14.5%

10%

新奧能源(02688)

8/6/2010

HK$14.52

HK$22.8

+57.0%

+43.5%

5%

中信資源(01205)

28/6/2010

HK$1.44

HK$1.91

+32.6%

+25.9%

5%

春天百貨(00331)

10/9/2010

HK$2.29

HK$2.33

+1.7%

-2.4%

5%

如果接受以股代息，09年未期息0.12港元，換股價$3.168，持股數量會增加3.8%，持股成本會下調至HK$3.65。

上 星期美股與港股升幅顯著，上星期五道指更勁升198點，主要因為聯儲局會後聲明，維持低息政策不變，並暗示如果未來美國經濟增長放緩，聯儲局會推出第二輪 量化寛鬆政策(QE2)，雙底衰退陰霾漸散，資金流出債市，投向股市，在熱錢充斥下，股市只有上升一途，除非有重大突發事件，我預計現在至年尾，港股會有 一段可觀升幅。近來，中國在外交上受釣魚台事件影響，被迫要在人民幣升值問題上與美國妥協，雖然國內貨幣政策還是從緊，但人民幣升值與熱錢流入中資股的大 方向不變，萬事皆備，只欠東風，現在本專欄的投資組合內只有A50基金與中人壽未升，當國內A股回升之日，就是本投資組合收成之時，我在本專欄已經建議讀 者95%持股，以上8支股票都是本人的真實持股，未來，我與讀者們齊齊獲取豐厚盈利。

我一向主張長線投資，但並不表示永遠不會沽出手上股票，現在是大量熱錢推動的升市，熱錢來去自如，進銳退速，組合中，除了中人壽與平保之外，其餘6支股票，如果未來股價遠高於今、明兩年的估值範圍，就要考慮沽出，今次，我會對這6支股票的沽出價位作一點建議。

A50 基金(02823)主要反映A股走勢，現在，A50基金價格對資產淨值有9.4%溢價，以市盈率而言，國內A股現價市盈率比往績平均值低兩成半，預計未來 一年，A股公司平均盈利有兩成增長，未來一年，國內A股潛在升幅可達6成，A50基金理應有5成升幅，如果未來一年A50基金升幅遠超過5成，讀者可考慮 沽出。

瑞房(00272)剛成功發售一批可換股債，套現27億人民幣，增加了手上營運資金，未來股價看高一線，現價$3.9，往績P/B只有0.8，預計今、明兩年，瑞房賬面值有15%增長，未來一年，瑞房合理價值在$6.5或以上，如果股價升幅遠高於$6.5，才去考慮沽出。

太保(02601)現價$28.8，股價約09年內涵值的2.1倍，預計今、明兩年，太保內涵值有25%增長，以2.5倍2011年內涵值計算，太保未來一年潛在升幅可達9成，那是H股$54或A股$47，到價可考慮沽出。

新奧液氣(02688)現已改名為新奧能源，公司業務遍及國內多個省份，現在更將業務拓展至越南，預期每年盈利增長可達25%，現價$22.8，09年往績市盈率26倍，以2011年25倍市盈率計價，新奧未來一年股價可達$34，新奧股價高於$34，才是沽貨時機。

中 信資源(1205)之主要資產是渤海灣油田和哈薩克斯坦油田項目，公司宣佈分拆國內錳礦業務在香港上市，預計套現17億港元，這項分拆計劃可減輕公司負 債，預計隨著全球經濟復甦，明年油價可上90美元一桶，以75美元油價計，中信資源的合理價為$2.65，以90美元油價計，公司合理估值為$3.4，沽 出價可以此作為參考。

春天百貨(00331)是年頭上市的半新股，以$2.33計，往績市盈率25倍半，如果未來一年，公司業務進展順利，每年三成盈利增長得到落實，股價在未來一年有潛在6成升幅，這間公司有許多消息需要跟進，未來再有進一步發展，我再發文為讀者分析。
以上文章只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者要用個人獨立思考自行作出投資決定，如有損失應自行負責。