欧债趋稳 油价冲高（1月16日） (2011-01-16 00:57:50)

精彩多变的一周，风险资产升值的一周。

上周世界在众多领域出现了变数。日本宣布支持欧元基金，葡萄牙、西班牙、意大利相继在市场成功发债，欧债危机得以舒缓。欧洲央行特里谢认为欧洲通胀可控，被市场解读为欧洲有意退市，欧元反弹。美国蓝筹公司季报大多理想，零售旺畅，并购活动升温，美股连升。继泰国、韩国之后，中国央行也有所行动，加上巴西、印度、印尼等国通胀形势严峻，新兴市场面临沽压。商品市场对中国有所担心，但是全球经济复苏的乐观情绪带动了商品价格上扬，伦敦石油期货距每桶100美元仅咫尺之遥，多数农产品价格均升上30个月的高位。

笔者再次强调，欧洲债务的短期流动性风险被夸大。与一年前希腊危机时不同的是，去年中推出的7500亿欧元稳定基金足以确保欧猪即使无法在市场上集资，也不至破产，何况只要价格合适，在市场举债并不困难。作为故事，笔者相信欧债危在今年还会有几次动荡，但是估计不会有国家真正违约。

伦敦勃朗特石油期货逼近100美元大关，与最近的寒冷天气及库存减少有关。不过同时必须看到，油价在去年大幅落后于工业商品与农产品的价格。随着美国经济复苏提速，油价冲上120美元的机会在增大。加上投机资金的大量涌入，今年石油价格的走势，估计类似去年的黄金。

本周的市场焦点是周四公布的中国第四季度GDP和十二月份CPI。周二加拿大料不加息。周三美国十二月新房动工预计为545K，vs 上期的555K。周四美国二手房销售估计为4950K，vs 4680K。周五德国一月IFO（商业环境）110.5，vs 109.9。