上周有许多重要的数据、许多重要的消息、许多重要的市场转折。
在欧洲，爱尔兰拯救行动及减赤计划，并未得到市场的认可，债务危机蔓延至葡萄牙、西班牙，甚至比利时。不过，当欧洲央行大手买入葡萄牙及爱尔兰国债之后，市场恐慌降温，CDS迅速回落。经济数据上，美欧中PMI数据理想，接下来的美国房市及德国零售更超预期地大幅改善，然而周五非农业就业数据却是出奇的差。美元升势曾是势如破竹，但是在欧债出现转机后一度急跌，非农就业对汇率的影响暂时有限。如此环境下，市场出现了几个星期来少有的增风险、增杠杆，资金流出国债市场，股市、商品、能源、贵金属同步走强。
笔者始终认为，欧洲债务国家短期再次出现流动性危机的可能性不大，只是市场炒作的借口。欧洲政府决策与行动迟缓、人为失误不断，给投机势力可乘之机，而欧洲大国对此也采取默认态度，因为弱欧元有利于出口。现在与年初希腊危机时不同，欧洲有稳定机制（EFSF）保底，欧债国家在市场上集不到资，也不是大问题。当然长远来看欧元的利益机制错位、决策机制错位、财政货币协调失灵等问题难以从根本上解决。笔者仍认为欧元活不过十年。
美国十一月份非农业就业数据极差。单月数字未必代表一个趋势，前一个月数字超强垫高了预期，而且非农公布后往往之后又进一步的调整，所以笔者觉得这个数字较弱，但并非灾难。9.8%的失业率成全了伯南克的QE2，相信美国内部挑战量化宽松的声音会弱一点。伯南克已经将自己的一切都押注在QE2上了，如有需要他会毫不犹豫地推出QE3，超宽松货币环境会维持下去。不过以目前美国改善中的多数数据看，至少六个月内QE2应不会加码。
本周市场有三个焦点：1）美元兑欧元汇率走势，2）爱尔兰预算案，3）中国CPI及利率。周三爱尔兰国会将审议财政预算，估计通过的可能较大，从而稳定住欧元。如果无法通过并解散国会，则欧元的不确定因素依然存在。周四日本第三季度GDP可能由0.9%向上修正至1%。周五美国12月密执根大学消费信心指数，74 vs 71.6。
美元兑欧元汇率走势，2）爱尔兰预算案，3）中国CPI及利率。周三爱尔兰国会将审议财政预算，估计通过的可能较大，从而稳定住欧元。如果无法通过并解散国会，则欧元的不确定因素依然存在。周四日本第三季度GDP可能由0.9%向上修正至 1%。周五美国12月密执根大学消费信心指数，74 vs 71.6。 (本栏每星期日在此博客登出，周一早上于CCTV2交易时间出现。以上观点仅为个人对市场的看法，并非任何投资劝诱或建议)
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